Rafał Brzoska i jego udziały w InPost

Rafał Brzoska, założyciel i główny udziałowiec InPostu, znajduje się w pierwszej dziesiątce najbogatszych Polaków, zajmując obecnie 7. miejsce. Brzoska posiada około 13% akcji InPostu, z czego 0,8% trzyma bezpośrednio, jako osoba fizyczna, a pozostałe 12,2% posiada pośrednio poprzez spółkę A&R. A&R to firma zarejestrowana na Malcie, której niemal 100% udziałów posiada Life & Science Foundation – fundacja założona i kontrolowana przez Brzoskę, z siedzibą w Liechtensteinie.

Po debiucie giełdowym InPostu w Amsterdamie, 13% udziałów Brzoski w tej firmie jest warte około 4,72 miliarda złotych. Dzięki temu Brzoska plasuje się w ścisłej czołówce najbogatszych osób w Polsce.

Czemu Rafał Brzoska ma tylko 0.8% udziałów w InPost jako osoba fizyczna?

Rafał Brzoska posiada jedynie 0,8% akcji InPostu bezpośrednio jako osoba fizyczna, co jest prawdopodobnie wynikiem strategii zarządzania majątkiem oraz optymalizacji podatkowej. Trzymanie większości udziałów (12,2%) pośrednio, poprzez spółkę A&R oraz fundację Life & Science Foundation, przynosi kilka korzyści:

  1. Optymalizacja podatkowa: Posiadanie udziałów poprzez spółkę zarejestrowaną na Malcie i fundację w Liechtensteinie może pozwolić na korzystniejsze warunki podatkowe niż bezpośrednie posiadanie dużej liczby akcji jako osoba fizyczna w Polsce.
  2. Ochrona majątku: Struktury takie jak spółki i fundacje mogą oferować większą ochronę majątku przed ryzykiem prawnym czy roszczeniami. Fundacja może działać jako bufor, chroniąc majątek Brzoski przed bezpośrednim dostępem zewnętrznych podmiotów.
  3. Elastyczność w zarządzaniu: Dzięki posiadaniu udziałów poprzez spółkę i fundację, Brzoska ma większą elastyczność w zarządzaniu swoimi aktywami, co może ułatwić sprzedaż, przekazywanie udziałów czy inwestowanie w nowe projekty.
  4. Planowanie sukcesji: Fundacja może również odgrywać rolę w planowaniu sukcesji majątkowej, co jest istotne dla zabezpieczenia przyszłości rodziny i kontynuacji działalności biznesowej.

Decyzja o bezpośrednim posiadaniu jedynie niewielkiego procentu akcji może być zatem przemyślanym krokiem, mającym na celu maksymalizację korzyści z posiadania tak dużego majątku.

obraz 1

Czy te udziały to cały majątek Rafała Brzoski?

Taki majątek, jak udziały Rafała Brzoski w InPost, jest mniej płynny niż gotówka czy inne szybko zbywalne aktywa. Oto kilka kluczowych aspektów dotyczących upłynnienia majątku w formie udziałów:

  1. Rozmiar udziałów: Posiadanie dużego pakietu akcji, jak 13% w InPost, może być trudne do szybkiej sprzedaży bez wpływu na cenę akcji na rynku. Sprzedaż tak dużej liczby akcji mogłaby spowodować spadek ich wartości, ponieważ rynek mógłby zareagować negatywnie na taką transakcję.
  2. Płynność rynku: Jeśli akcje InPostu są aktywnie handlowane na giełdzie, sprzedaż mniejszego pakietu akcji może być stosunkowo łatwa. Jednak sprzedaż dużej liczby akcji naraz mogłaby wymagać czasu i odpowiedniego zaplanowania, aby uniknąć destabilizacji rynku.
  3. Regulacje i ograniczenia: Jako główny akcjonariusz, Brzoska może podlegać pewnym regulacjom i ograniczeniom dotyczącym sprzedaży swoich udziałów. Na przykład, mogą istnieć okresy blokady (lock-up periods) po IPO, które ograniczają możliwość sprzedaży akcji przez głównych akcjonariuszy.
  4. Wartość strategiczna: Udziały w InPost są strategicznym aktywem, dającym Brzosce wpływ na zarządzanie firmą. Sprzedaż dużej części udziałów mogłaby osłabić jego pozycję w firmie, co jest dodatkowym czynnikiem, który mógłby zniechęcać do szybkiej upłynnienia.
  5. Alternatywy dla sprzedaży: Zamiast bezpośredniej sprzedaży akcji, Brzoska mógłby rozważyć inne formy upłynnienia, takie jak pożyczki pod zastaw akcji czy częściowe sprzedaże w mniejszych transzach.

Podsumowując, majątek w postaci dużych udziałów w spółce giełdowej jest trudniejszy do szybkiego upłynnienia niż bardziej płynne aktywa. Wymaga to odpowiedniego planowania i uwzględnienia potencjalnych konsekwencji rynkowych i strategicznych.